本日のマーケットと明日の展望（2026年4月7日）

2026年4月7日

本日のマーケットと明日の展望

4月7日の東京市場は、日経平均がほぼ横ばいで引ける一方、TOPIXは上昇を維持しました。指数だけを見ると静かな一日ですが、中身は同じではありません。半導体や一部の値がさ株に重さが残る半面、石油・石炭、不動産、銀行などには買いが入り、相場の軸が内外の景気敏感株と資源関連に広がった一日でした。

4月8日の焦点は、日経平均そのものよりも、原油高とドル円159円台後半がどこまで続くかです。輸出や金融には追い風が残る一方、原材料コスト上昇への警戒が強まると、7日に上げた業種でも買いが続かない可能性があります。

まずは直近立会日の着地です。7日の東京市場は、日経平均が小幅高にとどまった一方で、TOPIXとグロース250はプラス圏を確保しました。大型ハイテクの足取りがそろわなかったぶん、相場全体では業種間の入れ替えが目立っています。

日経平均よりTOPIXの強さが目立った点が、この日の地合いを最もよく表しています。 値がさ半導体株に売り買いが交錯しても、銀行、不動産、資源関連など幅広い銘柄群に資金が回ったため、相場全体は崩れませんでした。

前場のロイター報道では、朝方は米国とイランの停戦期待を背景に買いが先行し、日経平均は一時5万3916円台まで上昇しました。ただ、その後は米原油高と米株先物安が重しとなり、上げ幅を縮小しました。高く始まって伸び切れなかった構図です。

原油高が続く局面では、資源やインフレ耐性を意識しやすい業種に資金が向かいやすくなります。不動産や銀行がしっかりだったのは、名目金利の上振れやインフレ継続を織り込む動きとも重なります。

個別寄与度を見ると、アドバンテストやTDKは日経平均を押し上げた一方、ソフトバンクグループ、フジクラ、ディスコ、KDDIが押し下げました。つまり、半導体や成長株が全面高だったわけではなく、主導株の中でも勝ち負けがかなり分かれた一日です。

4月6日の米国市場は、ダウが46614ドル台、ナスダックが21983ポイント台と上昇し、CME日経平均先物も54000円と大証終値を上回っていました。この流れ自体は7日の東京市場に下支えを与えました。

ただし、安心材料だけではありません。

ここがポイント: 株価を支えているのは米株高と円安ですが、同時に原油高も進んでいるため、輸出株に追い風でも日本全体にはコスト増圧力が残ります。

この組み合わせは扱いが難しい局面です。円安だけなら輸出株の支えになりやすい一方、原油高が長引くと、化学、物流、電力、小売り、外食まで広く採算懸念が波及します。4月8日は、前日の「指数は底堅いが中身は選別」という流れがさらに強まるかを見たいところです。

次の立会日では、7日の地合いがそのまま続くとは限りません。見るべきポイントはかなり絞れます。

7日は朝方に5万3916円台まで上げながら、引けは5万3429円台でした。寄り後の上昇を保てなかったため、8日は5万4000円前後で戻り売りをこなせるかが最初の分岐になります。ここで伸び悩むなら、日経平均は引き続き値がさ株次第の不安定な動きになりやすいです。

TOPIXは日経平均より強く、値上がり銘柄数も多くなりました。8日も銀行、不動産、内需、資源関連に資金が残るなら、日経平均が伸びなくても市場全体の地合いは悪化しにくいと見られます。

原油高が一服し、ドル円が159円台を維持するなら日本株には追い風です。逆に、原油だけが一段高となると、輸出メリットよりコスト懸念が前に出やすくなります。8日はこの組み合わせが最重要です。

4月8日はABCマート、イオンフィナンシャルサービス、コメダ、ベルシステム24、サイゼリヤなど13社の決算発表が予定されています。小売りや外食は、円安と原材料高、節約志向、インバウンド需要のどれが勝つかで評価が割れやすいタイミングです。

また、7日大引け後にはサンエーが発行済み株式総数の11.32%・150億円を上限とする自社株買いを発表しました。市場全体を動かす材料ではありませんが、内需ディフェンシブや株主還元を評価する流れが続くかを見るうえでは小さくない材料です。

4月8日の東京市場は、強気材料と弱気材料がはっきり並んでいます。

7日の相場は「全面高」ではなく「選別高」でした。このため、8日に見るべきなのは日経平均の見た目よりも、TOPIXの底堅さ、値上がり銘柄数、そして原油高の影響がどの業種まで広がるかです。日経平均が5万4000円台を定着できるかより先に、相場の広がりが保たれるかどうかを確認したい局面です。

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