6月25日の日本株は半導体の下げ止まりと米インフレ指標待ちが焦点
6月25日の日本株市場は、前日に日経平均を押し下げた値がさ半導体株の戻りを確認できるかが最初の焦点になる。6月24日の日経平均株価は69,174.97円で終え、前日比613.41円安、率にして0.88%下落した。
前夜の米国市場はまちまちだった。ダウ平均は上昇した一方、S&P500とナスダック総合は小幅安。原油安と米長期金利の低下は支えになるが、ハイテク株への警戒が残っており、日本株も寄り付きから一方向には傾きにくい地合いだ。
- 直近立会日: 2026年6月24日、日本株は日経平均が反落
- 主な重し: 日経平均寄与度の高いテクノロジー関連の下落
- 支え: 原油安と米金利低下によるインフレ懸念の後退
- 今日の焦点: 寄り付き後の半導体株、為替、米PCE関連指標をにらんだ先物の反応
前営業日の日本市場: 日経平均は高値圏から押し戻された
6月24日の日本株は、朝方に日経平均が70,218.71円まで上げた後、後場にかけて68,461.10円まで下げる場面があった。終値は69,174.97円。高値と安値の差が大きく、上値追いの勢いよりも利益確定の圧力が目立った一日だった。
確認できる主な数値は以下の通り。
- 日経平均終値: 69,174.97円
- 前日比: -613.41円、-0.88%
- 始値: 69,615.08円
- 高値: 70,218.71円
- 安値: 68,461.10円
- 日経平均採用銘柄の騰落: 値上がり91、値下がり131、変わらず3
- 日経平均採用銘柄の売買代金: 10.81兆円
日経平均の下げを大きくしたのは、指数寄与度の高いテクノロジー関連だ。Nikkei Indexesのデータでは、セクター別の日次寄与度でテクノロジーが-373.84円と最も大きくマイナスに振れた。値がさ株に売りが出ると、TOPIXより日経平均の見た目の下げが大きくなりやすい。
そのため、今日の寄り付きでは「市場全体が弱いのか」「日経平均の一部大型株が重いだけなのか」を分けて見る必要がある。TOPIX、東証グロース市場250指数、値上がり・値下がり銘柄数をあわせて確認したい。
前夜の米国市場: 金利低下は支え、ハイテク安は重し
米国市場は強弱が割れた。AP通信によると、6月24日の米国株はダウ平均が0.4%上昇した一方、S&P500は0.1%安、ナスダック総合は0.4%安だった。小型株のラッセル2000は0.4%上昇している。
この組み合わせは、日本株にとって読みやすいようで難しい。
強気材料
- 原油価格の下落でインフレ再燃への警戒がやや和らいだ
- 米長期金利の低下は、株式のバリュエーション面では支えになる
- ダウ平均と小型株が上昇し、米市場全体が全面安ではなかった
弱気材料
- ナスダック安は日本の半導体、電子部品、AI関連に重しになりやすい
- S&P500も小幅安で、主力株への買い戻しは限定的だった
- 25日の米国時間にはPCE物価関連を含む重要指標が予定され、持ち高を傾けにくい
ここがポイント: 今日の日本株は、米金利低下を好感する買いと、米ハイテク株安を嫌う売りがぶつかる形になりやすい。日経平均だけでなく、TOPIXとグロース市場の方向を並べて見る場面だ。
寄り付き前の外部環境: 先物、為替、金利、原油を見る順番
寄り付き前の確認では、日経平均先物の水準だけを見ても地合いはつかみにくい。前日の日経平均は日中値幅が大きく、米国市場もまちまちだったため、複数の材料を順番に確認したい。
先物
日経平均先物が前日終値69,174.97円を上回って始まるか、下回って始まるかが最初の目安になる。前日の日中安値68,461.10円を割り込むようなら、短期筋の売りが強まっているサインとして警戒したい。
一方、69,600円台を早い時間に回復できるなら、前日の下げを一部埋める動きとして受け止められる。
為替
為替は輸出株と海外投資家の見方に直結する。円安方向なら自動車、機械、電機の一部には支えになりやすい。円高に振れる場合は、米ハイテク株安と重なって外需大型株の上値を抑えやすい。
金利
米長期金利の低下は株式には支援材料だが、日本の長期金利が上昇する場合は銀行株には追い風、グロース株には重しになりやすい。寄り付き後は債券市場の反応も確認したい。
原油
原油安は航空、陸運、化学、電力・ガスなどのコスト面で支えになる。一方、資源関連や商社には利益確定が出やすい。セクターの明暗が分かれやすい材料だ。
今日の注目イベント: 米PCE前に日本時間の後場は様子見も
25日は、米国時間にPCE物価指数、週間新規失業保険申請件数、1-3月期GDP確報値、耐久財受注、個人所得・支出などが予定されている。日本時間では取引終了後の材料になるが、後場にかけて海外勢がポジションを軽くする可能性はある。
今日の時間帯別には、次のように見たい。
寄り付き
- 日経平均先物が前日終値比で上か下か
- 半導体関連が前日の下げを埋めるか
- 為替が輸出株に追い風か向かい風か
前場
- TOPIXが日経平均に比べて底堅いか
- 値上がり銘柄数が広がるか
- グロース市場250指数に買い戻しが入るか
後場
- 米重要指標前に利益確定が強まるか
- 前場高値を上抜ける銘柄群が残るか
- 原油安メリット銘柄と資源関連の差が広がるか
想定シナリオ: 上値追いには半導体の反発が必要
今日の日本株は、前日安の反動だけで戻るには材料がやや足りない。日経平均がしっかり戻すには、指数寄与度の高い半導体・ハイテク株の下げ止まりが必要だ。
強気に傾く条件は、寄り付き後に日経平均が前日終値を上回り、TOPIXも同時にプラス圏を維持すること。さらに値上がり銘柄数が値下がり銘柄数を上回れば、前日の売りが一部消化されたと見やすい。
弱気に傾く条件は、ナスダック安を受けて半導体株が再び売られ、日経平均が前日安値68,461.10円に接近する展開だ。この場合、前日の高値70,218.71円が短期的な上値めどとして意識されやすくなる。
セクター別の見方
今日の物色は、外部環境の受け止め方で分かれやすい。
- 半導体・電子部品: 米ハイテク株安をどこまで織り込むかが焦点
- 自動車・機械: 為替が円安なら下支え、円高なら上値が重い
- 銀行・保険: 日本の長期金利が上がるなら相対的に注目
- 内需・ディフェンシブ: 指数が荒れる場面では資金の避難先になりやすい
- 資源・商社: 原油安が続く場合は利益確定に注意
- グロース株: 米金利低下は支えだが、売買代金の細りには注意
個別銘柄を追うより、今日は「どのセクターに資金が移っているか」を見る方が相場全体の温度をつかみやすい。
今日の確認ポイント
6月25日の日本株は、前日の反落をどこまで修復できるかを試す立会日になる。寄り付きで戻しても、米重要指標を控える後場に買いが続くかは別問題だ。
最後に、今日見るべきポイントを絞る。
- 日経平均が69,174.97円を上回って推移できるか
- 前日安値68,461.10円を割り込まずに踏みとどまるか
- TOPIXと値上がり銘柄数が日経平均の動きに追随するか
- 半導体株の売りが一巡するか、それともナスダック安を引きずるか
- 後場に米PCE関連指標を前にした手じまい売りが出るか
朝方の反発だけで判断せず、前場中盤までに市場の広がりが伴うかを確認したい。上がっている銘柄が一部の値がさ株に偏るなら、戻りはまだ薄い。TOPIXと騰落銘柄数がそろって改善するなら、前日の下げを吸収する動きとして見やすくなる。