「動くAI」を支える日本株10選　ロボット本体より受注と利益で選ぶ

総合評価：★★★★☆（中長期で注目、短期の高値追いは慎重）

フィジカルAI関連株を見るときの核心は、政策発表だけでなく、ロボット、センサー、制御機器、精密部品の受注が実際に増えているかを確認することだ。2026年8月1日時点では、THKの増収増益やナブテスコの業績予想修正など、業績面でも変化が見える企業がある。

一方、期待先行でPERが高い銘柄も少なくない。今回はロボット本体だけに偏らず、制御、検知、空圧、減速機、直動部品まで分けて10社を比較する。

• 政策面では、AIロボットと国産マルチモーダル基盤モデルの開発が具体化
• 業績の確認を優先したいのはTHK、ナブテスコ、アズビル
• 成長性と財務の質ではキーエンス、SMCが有力だが、割高感に注意
• 短期は決算後の値動き、中長期は受注残と営業利益率が判断軸

本記事は2026年8月1日時点で確認できる公表資料と市場データを基にした情報提供です。投資判断は自己責任であり、掲載内容は将来の運用成果を保証しません。株価やPER、PBRなどは日々変動するため、発注前に最新値をご確認ください。

政策資金が企業業績へ届くまでには時間差がある

政策の恩恵は、発表と同時に10社へ均等に届くわけではない。 最初に研究開発と実証が動き、その後に工場や物流施設で設備投資が始まり、ようやく部品・機器メーカーの量産受注へつながる。

経済産業省は2026年6月、NEDOと連携して「AIロボット・フィジカルAIを見据えたマルチモーダル基盤モデル開発事業」を開始した。政府の官民投資ロードマップでは、フィジカルAIと半導体を合わせた投資規模も示されている。

波及経路は次のように整理できる。

1. 基盤モデル、学習データ、標準機の研究開発
2. 工場、倉庫、介護・医療現場などでの実証
3. ロボット本体、センサー、制御装置の採用
4. 減速機、直動案内、空圧機器などの量産需要
5. 保守、更新、ソフトウェアによる継続収益

このうち上場企業の利益に早く表れやすいのは、既存の工場自動化需要も取り込める3〜4段階目だ。ただし、中国を含む設備投資の回復、為替、部材価格も同時に業績を動かす。政策だけを根拠に受注を予測するのは危険である。

フィジカルAI関連10銘柄の比較一覧

現時点では、業績回復を確認できる部品株と、高収益だが割高なセンサー・制御株を分けて考えたい。 購入・売却ラインは売買指示ではなく、決算とバリュエーションを再確認するための監視レンジである。

評価は成長余地、直近業績、財務、バリュエーション、テーマへの売上寄与を総合したものだ。株価水準が変わった場合は、価格そのものより予想PER、PBR、ROE、次回決算の利益予想を優先したい。

10社の業績、強気材料、弱気材料

1．安川電機（6506）— 本体と動作制御を一体で持つ

評価：★★★★☆／中期向き

安川電機は産業用ロボット「MOTOMAN」に加え、サーボモーターとインバーターを持つ。フィジカルAIの価値が「判断」から「正確な動作」へ移る局面で、ロボット本体と制御の両方から需要を取れる点が強みだ。

市場データ上の予想PERは30倍前後、PBRは3倍前後が目安となり、景気敏感なFA企業としては期待を相当織り込んでいる。購入を検討するなら5,000〜5,300円付近、または決算後に予想EPSが引き上げられた場面を監視したい。

• 強気材料: ロボットとモーション制御の一体提案、製造現場のデータ活用、設備投資回復
• 弱気材料: 中国の設備投資停滞、円高、高PER、受注から売上計上までの時間差
• 見直し条件: ロボット受注が市場回復に反して減少する、または営業利益率が連続低下する場合

2．SMC（6273）— ロボット周辺の空圧需要を広く取る

評価：★★★★☆／長期向き

SMCは空圧機器の大手で、ロボットの把持、搬送、位置決めや生産ラインの自動化に使われる。特定のロボット方式に賭けるのではなく、工場全体の自動化投資から広く収益を得られるのが特徴だ。

予想PERは20倍台後半、PBRは2倍台後半が一つの目安。自己資本比率の高さと利益率は安心材料だが、7月には短期間で大きく下げた局面もあり、高単価株特有の値幅には注意がいる。

• 強気材料: 厚い財務基盤、グローバル販売網、幅広い工場自動化需要
• 弱気材料: 中国売上の変動、為替、顧客の在庫調整、設備投資循環
• 監視指標: 売上高営業利益率、中国地域売上、棚卸資産、受注回復

3．ナブテスコ（6268）— 減速機の回復と事業再編を評価

評価：★★★★☆／中長期向き

ナブテスコの精密減速機は、産業用ロボットの関節で回転速度とトルクを調整する重要部品だ。ロボットの出荷台数が増えれば数量効果を得やすい。

会社は2026年12月期の通期予想を、売上高3,270億円、営業利益277億円、親会社帰属利益186億円へ修正した。純利益の上方修正には事業再編の影響も含まれるため、精密減速機の数量回復と分けて評価する必要がある。

• 強気材料: ロボット関節の中核部品、通期利益予想の上方修正、事業ポートフォリオ整理
• 弱気材料: 中国メーカーとの競争、顧客在庫、再編に伴う一時要因
• 監視指標: 精密減速機の受注高、工場稼働率、営業利益率

4．THK（6481）— 足元の増益を確認できる部品株

評価：★★★★★／中長期向き

THKは機械を直線的かつ滑らかに動かすLMガイドやボールねじを手掛ける。人型ロボットだけでなく、工作機械、半導体製造装置、物流設備にも使われるため、需要の出口が広い。

2026年12月期第1四半期は、売上収益690億円、営業利益76億円。前年同期比で売上収益は27.4％増え、営業利益は大幅に拡大した。会社予想の年間配当は184円で、DOE8％を基本とする還元方針も評価材料になる。

ただし、前年との比較には非継続事業の組み替えが含まれる。表面上の増益率だけで判断せず、継続事業の受注と利益率を見るべきだ。

• 強気材料: 増収増益、用途分散、DOEを基準とした株主還元
• 弱気材料: 景気循環、工作機械需要、事業再編による比較の難しさ
• 監視指標: 産業機器事業の受注、営業利益率、8月5日予定の第2四半期発表

5．オムロン（6645）— 回復確認後に評価を上げたい

評価：★★★☆☆／中期向き

オムロンはセンサー、画像処理、PLC、安全機器を組み合わせ、機械が周囲を認識して動く仕組みを提供する。技術的な関連性は高いが、投資判断では構造改革後の収益回復を確認したい。

6月下旬の市場データではPERが40倍前後、PBRが1.3倍台だった。低いPBRは資産面の下支えを示す一方、PERの高さは利益水準がまだ十分に戻っていないことを映す。

• 強気材料: センサーと制御の総合力、安全規格への対応、事業再構築
• 弱気材料: 低い利益水準、高PER、製造業の投資停滞
• 購入条件: 5,200〜5,600円の価格帯に加え、制御機器事業の増収と利益率改善を確認

6．キーエンス（6861）— 質は最上位、価格が最大の論点

評価：★★★★☆／長期向き

キーエンスは画像センサー、測定器、コードリーダーなど、AIが現実世界を認識する入口を押さえる。高い営業利益率と強固な財務は10社の中でも際立つ。

弱点はバリュエーションだ。予想PERが30倍台後半から40倍近くまで上がる局面では、好決算でも成長率が市場期待に届かなければ売られやすい。絶対価格を固定するより、直近高値から10〜15％の調整と、予想PERの低下を組み合わせて見る方が実用的だ。

• 強気材料: 高収益、無借金に近い財務、顧客課題を掘り起こす営業力
• 弱気材料: 高いPERとPBR、期待成長率の低下、製造業の投資循環
• 売却検討条件: 売上成長率の鈍化が続く一方でPER40倍超を維持する場合

7．ハーモニック・ドライブ・システムズ（6324）— 小型ロボットの数量回復を狙う

評価：★★★☆☆／短中期向き

同社の精密減速装置は、小型・軽量化が必要なロボット関節で使われる。人型ロボットや協働ロボットの普及は長期材料だが、現時点の利益に対して株価が先行しやすい。

予想PERが高水準になりやすく、PBRも市場平均を上回る。3,500〜3,800円を監視レンジとしつつ、受注高が2四半期以上増えるかを確認したい。

• 強気材料: 小型精密減速機の技術、協働・人型ロボットの潜在需要
• 弱気材料: 顧客在庫、高バリュエーション、中国勢との競争
• 向く投資家: 決算ごとの受注変化を追い、値幅に耐えられる短中期投資家

8．アズビル（6845）— 工場の継続収益を取り込む制御株

評価：★★★★☆／長期向き

アズビルは工場や建物向けの計測・制御システムを提供する。ロボット本体の販売台数に直接連動する銘柄ではないが、センサー、制御、保守まで含むため、フィジカルAI導入後の運用需要を取り込める。

2026年3月期の決算資料と有価証券報告書が公表済みであり、今後は受注残、営業利益率、ROE、株主還元の継続性を確認したい。予想PERは20倍台、PBRは3倍台が目安となり、安定性への評価は低くない。

• 強気材料: 保守を含む継続収益、高採算化、工場・建物への用途分散
• 弱気材料: 高めのPBR、大型案件の採算、フィジカルAIとの直接寄与が見えにくい
• 監視指標: 受注残、ROE、営業利益率、フリーキャッシュフロー

9．CKD（6407）— 半導体と自動化の両方に乗る中型株

評価：★★★★☆／中期向き

CKDは空圧機器、自動機械、流体制御機器を展開する。ロボット周辺だけでなく半導体製造装置向け需要も持つため、フィジカルAIとAI半導体投資の二つが追い風になり得る。

その反面、両市場が同時に在庫調整へ入ると業績の振幅は大きくなる。予想PERは10倍台後半、PBRは1倍台後半が検討の目安で、成長株の中では相対的な割高感が小さい。

• 強気材料: 空圧・流体制御の技術、半導体設備投資、相対的な割安感
• 弱気材料: 半導体サイクル、材料費、顧客集中、値動きの大きさ
• 監視指標: 機器部門の受注、半導体向け売上、営業利益率

10．三菱電機（6503）— 工場全体を束ねる大型株

評価：★★★★☆／中長期向き

三菱電機はPLC、サーボ、インバーター、CNCなど工場制御の主要機器を幅広く持つ。単体ロボットの成長だけでなく、工場全体をデータで接続する投資から恩恵を受けられる。

大型株で事業が分散しているため、フィジカルAIだけで利益が急増する銘柄ではない。その代わり、特定製品への依存は低く、長期保有では安定要因になる。

• 強気材料: FA製品群の広さ、工場全体への提案力、事業分散
• 弱気材料: テーマの利益寄与が薄まりやすい、円高、景気敏感部門の減速
• 購入条件: 株価の押し目に加え、FAシステム事業の受注と利益率を確認

PER、PBR、ROEはどう使い分けるか

このテーマでは、PERだけで割安・割高を決めると回復初期の企業を見誤る。 利益が落ち込んだオムロンや減速機メーカーはPERが急上昇しやすい一方、業績回復で翌期EPSが増えればPERは低下する。

確認順は次の通りだ。

• 受注高・受注残: 需要が売上になる前の先行指標
• 営業利益率: 値上げ、稼働率、製品構成が利益へ届いているか
• ROE: 株主資本を利益へ変える効率。事業再編による一時利益は除いて見る
• 予想PER: 成長期待をどこまで株価が織り込んだか
• PBR: 財務の下値目安。ただし低収益企業は低PBRのまま放置される
• 配当・自社株買い: 需要回復まで保有する際の支えになるか

キーエンスとSMCは収益性と財務の質が高い分、PBRも高い。THKとナブテスコは業績変化が評価の中心となる。オムロンはPBRより、構造改革後のROE回復を優先して見たい。

投資期間別の使い分け

短期は決算の差、中期は受注、長期は競争優位に焦点を絞ると判断しやすい。 同じ銘柄でも、保有期間によって購入条件は変わる。

短期：決算後の出来高を確認する

短期ではハーモニック・ドライブ、安川電機、CKDが候補になる。材料発表直後の上昇を追わず、次の条件を確認したい。

• 決算翌日の出来高が平常時を大きく上回る
• 上方修正後も終値が決算前の支持線を維持する
• 受注高の増加を伴う
• 信用買い残だけが膨らんでいない

材料が良くても窓を開けて急騰した場合は、5日移動平均線や決算前高値への押しを待つ方法がある。売却は目標価格だけでなく、決算後安値を明確に割った場面を撤退条件にする。

中期：2〜4四半期の受注回復を取る

中期ではTHK、ナブテスコ、安川電機、CKDが比較しやすい。購入ラインへ入っただけでなく、受注と利益率が同時に改善していることが条件だ。

特に部品メーカーは、顧客の在庫調整が終わると受注が先に戻り、売上と利益は遅れて回復する。反対に、受注が再び減り始めたときは、通期予想が据え置かれていても警戒が必要になる。

長期：高収益と継続収益を優先する

長期ではキーエンス、SMC、アズビル、三菱電機を中心に考えたい。見るべきなのは政策予算の単年度増減より、次の競争力である。

• 顧客の生産工程へ深く入り込んでいるか
• 導入後に保守、交換、ソフトウェア収入が続くか
• 研究開発費を確保できる財務体質か
• 中国勢との価格競争を避けられる付加価値があるか

購入時は一括で入らず、決算前後や市場全体の調整時に分ける方が、高PER銘柄の価格変動を抑えやすい。

強気シナリオと反証条件

フィジカルAI相場が長続きする条件は、政策額ではなく民間企業の設備投資が継続することだ。 研究開発予算が増えても、量産投資へ進まなければ上場企業の売上規模は限られる。

強気シナリオ

• 国産基盤モデルと標準ロボットの実証が製造・物流現場へ広がる
• 中国、米国、日本でFA投資が同時に回復する
• ティーチング作業が減り、中小工場でもロボット導入が進む
• 部品メーカーの稼働率が上がり、営業利益率が改善する
• 人手不足を背景に、投資回収期間の短い自動化案件が増える

この場合、最初に反応しやすいのは値動きの軽い減速機・部品株。その後、受注の裏付けが取れれば安川電機、SMC、キーエンスなどへ資金が移る展開が想定される。

前提が崩れる条件

• 中国の設備投資とロボット需要が再び減速する
• 実証事業が量産導入へ進まず、政策テーマで終わる
• 中国企業の低価格攻勢で減速機や制御機器の採算が低下する
• 円高で海外利益の換算額が減る
• 金利上昇によって高PER成長株の評価が切り下がる
• 安全規制、事故、データ管理上の問題で導入が遅れる

フィジカルAIには「AIの高度化」と「機械の量産・保守」という異なる課題がある。モデル性能が上がっても、動作精度、安全性、耐久性、導入費用を満たせなければ部品需要には届かない。

次の決算で見るべき5項目

次の立会日から追うべきなのは、テーマ株の一斉高ではなく企業ごとの数字の差だ。 特にTHKは8月5日、SMCは8月7日に決算発表が予定されており、受注回復の広がりを確認する機会になる。

• THKの産業機器事業における受注と営業利益率
• SMCの中国売上、在庫、地域別需要
• ナブテスコの精密減速機受注と稼働率
• オムロンの制御機器事業における構造改革効果
• 安川電機、CKDのFA・半導体関連受注

政策期待で株価が先に上がった場合、良い決算でも材料出尽くしになることがある。受注増、利益率改善、通期上方修正の三つがそろう企業を優先し、どれかが欠ける銘柄は価格調整を待つ。 これが、フィジカルAIを一時的なテーマ相場ではなく中長期投資として扱うための実務的な線引きになる。

参照リンク

• 経済産業省「AIロボット・フィジカルAIを見据えたマルチモーダル基盤モデル開発事業」
• FRONTiaプロジェクト公式サイト
• 内閣府「戦略17分野における主要な製品・技術等の官民投資ロードマップ」
• 内閣官房「AIロボティクスに関する関係府省連絡会議」
• 産業技術総合研究所「フィジカルAIとは？」
• 安川電機 IR情報
• SMC IR情報
• ナブテスコ 決算資料・有価証券報告書
• THK 2026年12月期第1四半期決算短信
• オムロン IR資料室
• キーエンス IR情報
• ハーモニック・ドライブ・システムズ IR情報
• アズビル 決算短信・決算説明資料
• CKD IR情報
• 三菱電機 IR資料
• Yahoo!ファイナンス 日本株