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親子上場の解消や株式交換が相次ぐなか、短期の価格差を追いやすい対象株と、中期で統合効果を狙いたい親会社株を10銘柄に分けて整理した。注目点はプレミアムの有無ではなく、統合後に利益率とROEが本当に改善するかだ。

太陽ホールディングスは9カ月累計で営業利益が前年同期比36.4%増と本業は強い一方、株価はKKR系TOB価格4750円近辺で推移しており、いまの判断軸は業績より案件進展です。期末配当0円修正も含め、通常の成長株としては買いにくい局面を整理します。