摩擦を減らす日本株10選　ベアリング・直動部品で自動化需要を捉える

総合評価：★★★★☆（中期で強気、短期は押し目待ち）

ベアリング・直動部品関連では、足元の業績回復が鮮明な日本トムソン、事業の質と成長性で先行するTHK、割安感と増益余地を併せ持つジェイテクトを中心に見たい局面です。

ただし、2026年8月は決算通過後に値幅が拡大した銘柄が多く、テーマ全体を一括して買う場面ではありません。業績の改善が株価に織り込まれ過ぎていない銘柄を、押し目で選別することが重要です。

本記事は2026年8月21日の終値と、同日までに公表された決算・会社予想を基準にした比較資料です。投資判断は自己責任であり、記載内容は将来の運用成果を保証するものではありません。

この記事で分かること

• ベアリングと直動部品が省エネ・自動化に効く理由
• 大手から中小型株まで10銘柄の評価差
• PER、PBR、ROEを見る際の注意点
• 投資期間別の監視価格と撤退条件

ベアリング・直動部品が省エネ投資の入口になる

機械の消費電力を減らし、動きを正確にする部品需要は、設備投資が続く限りなくなりません。

ベアリングは回転軸を支え、摩擦や振動を抑える部品です。直動部品は、工作機械や半導体製造装置、ロボットの可動部を直線方向へ正確に動かします。単価が完成品より小さくても、停止や精度低下を防ぐ役割は大きく、交換需要も生じます。

追い風となる用途は次の通りです。

• 工場の自動化と人手不足対策
• 半導体・電子部品工場の高精度化
• 産業ロボットやヒューマノイドの関節・搬送機構
• EVを含む自動車の電動化と軽量化
• 摩擦損失を減らす省エネ設備への更新

一方、すべての軸受メーカーが同じ値動きをするわけではありません。自動車向けが大きい会社は生産台数や関税の影響を受け、工作機械向けが大きい会社は設備投資循環に左右されます。半導体装置向けは成長性が高い半面、受注調整も急です。

10銘柄の比較一覧

成長性ではTHKと日本トムソン、割安性ではジェイテクトと椿本チエイン、守りではオイレス工業が目立ちます。

以下のPERは会社予想EPS、PBRは直近実績純資産を基準とした2026年8月21日時点の概算です。購入・売却ラインは売買指示ではなく、決算と値動きを再確認するための監視レンジです。

売却ラインに達しても、利益予想が上方修正されれば妥当な評価水準は上がります。逆に購入ラインまで下がっても、業績悪化が原因なら割安とは限りません。価格と決算を必ずセットで確認してください。

指標は同じ物差しで読む

PERだけで比較せず、収益力を示すROEと財務余力を併せて確認する必要があります。

PERは「株価÷予想EPS」で、予想利益に対して株価が何倍まで買われているかを示します。PBRは「株価÷1株純資産」で、帳簿上の純資産に対する評価です。ROEは「親会社株主に帰属する利益÷自己資本」で、株主資本をどれだけ効率よく利益へ変えたかを測ります。

ただし、景気敏感株では利益が底に近いほどPERが高くなり、回復期には低く見えることがあります。特別利益が大きい年度も、PERやROEが実力以上によく見えます。

今回の比較では次の順番で確認します。

1. 売上高より営業利益が速く伸びているか
2. その改善が値上げ、数量回復、構造改革のどれによるものか
3. 自己資本比率と有利子負債に無理がないか
4. 配当や自社株買いを営業キャッシュフローで賄えるか
5. 一時的な売却益を除いても利益が残るか

個別10銘柄の強みとリスク

1．日本精工（6471）―再建の進捗を待つ大手

評価は★★★☆☆。PBR1倍割れは魅力ですが、利益回復を確認してからでも遅くありません。

2026年3月期は売上高9,116億円、営業利益388億円となり、前期から利益が改善しました。自動車・産業機械の双方へ供給する世界的大手で、需要回復時の利益規模は大きくなります。

一方、8月21日の株価は1,117.5円。7月末の急落後も戻りが鈍く、8月14日から約4.9％下げました。信用買い残が多い点も、反発局面の上値を重くする要因です。

• 強気材料: 産業機械需要の回復、事業再編、ロボット分野への展開
• 弱気材料: 自動車需要、円高、構造改革費用、低い資本効率
• 購入判断: 1,050～1,100円で下げ止まりと出来高減少を確認
• 撤退条件: 1,000円割れに加え、通期利益予想の下方修正が出た場合

2．NTN（6472）―改善余地は大きいが財務を優先

評価は★★★☆☆。利益改善は進んでいるものの、欧州事業と財務負担が評価を抑えます。

2027年3月期第1四半期は売上高2,123億円、営業利益83億円。前年同期比でそれぞれ6.7％、19.2％増えました。売価転嫁、変動費削減、アフターマーケット回復が効いています。

ただし、欧州事業は赤字が続いています。PBR0.74倍を「安い」と判断する前に、構造改革が利益とキャッシュフローへ結びつくかを見るべきです。

• 強気材料: 補修用軸受、原価低減、有利子負債の削減
• 弱気材料: 欧州赤字、自動車OEM依存、自己資本の厚み
• 購入判断: 350～370円で業績予想維持を確認
• 利益確定の目安: 年初来高値487円へ近づき、利益予想が据え置かれる場合

3．ジェイテクト（6473）―増益転換を割安に買える候補

評価は★★★★☆。今回の大型株では、株価指標と業績回復の組み合わせが比較的良好です。

2027年3月期第1四半期は売上収益4,920億円、営業利益228億円、四半期利益138億円。前年同期比で営業利益は68.6％、最終利益は112.5％増えました。会社予想PER13倍台、PBR0.82倍、予想配当70円という組み合わせには割安感があります。

ただし、直近実績ROEは1.56％にとどまります。今期増益が計画通り進み、資本効率が改善することが再評価の条件です。

• 強気材料: 自動車部品と工作機械の両輪、増益予想、増配
• 弱気材料: 自動車生産・関税、低い実績ROE、トヨタグループへの依存
• 購入判断: 2,000円前後で押し目を分けて監視
• 撤退条件: 第2四半期で利益改善が止まり、1,900円を明確に割る場合

4．不二越（6474）―ロボットまで持つ複合機械株

評価は★★★☆☆。ベアリング専業ではなく、工具・工作機械・ロボットを含む点が特徴です。

複数の設備投資分野に接点を持つため、工場自動化が広がれば受注機会も増えます。PBRは0.7倍前後で、資産面の評価には余地があります。

反面、複合企業はどの事業が利益を作ったのか見えにくくなります。7月の年初来高値6,830円から調整しており、5,300～5,600円で需給が落ち着くかが短期の焦点です。

• 強気材料: ロボット、工具、軸受を一体提案できる事業構造
• 弱気材料: 景気敏感度、低い利益率、原材料・為替変動
• 向く投資: 設備投資循環の回復を狙う中期型

5．ミネベアミツミ（6479）―部品の集合体を長期で見る

評価は★★★★☆。単純な軸受株ではなく、精密部品と電子部品を束ねた長期成長型です。

2027年3月期第1四半期は売上高4,266億円、営業利益263億円、純利益213億円と大幅な増収増益でした。小径・ミニチュアボールベアリングを基盤に、モーター、センサー、半導体などへ事業を広げています。

株価は6月高値5,307円から3,365円まで大きく調整し、8月14日からの5営業日でも約10.7％下落しました。PER15.5倍は極端に高くありませんが、信用買い残が多く、底値を急いで決めない方がよい局面です。

• 強気材料: 製品の多角化、増収増益、M&Aによる成長余地
• 弱気材料: 買収後の統合、電子部品市況、短期需給
• 購入判断: 3,150～3,350円で業績と需給を再確認
• 向く投資: 四半期の値動きより事業拡張を重視する長期型

6．日本トムソン（6480）―業績回復と値動きの大きさが同居

評価は★★★★☆。利益成長は10社中でも強い一方、短期の株価変動には注意が必要です。

IKOブランドで直動案内機器やニードルベアリングを展開します。2027年3月期第1四半期は売上高198億円、営業利益28億円。半導体・エレクトロニクス向けが伸び、大幅な増収増益となりました。

株価は年初来安値822円から6月に2,580円まで上昇。その後1,703円まで調整しており、業績期待と利益確定売りが交錯しています。PER12.5倍でも、利益が循環ピークへ近づけば割安とは限りません。

• 強気材料: 半導体装置、直動機器、32円への増配予想
• 弱気材料: 半導体設備投資の反動、急騰後の需給、受注変動
• 購入判断: 1,550～1,700円で分割監視
• 撤退条件: 受注・利益予想の減速と1,500円割れが重なる場合

7．THK（6481）―質は高いが期待も高い

評価は★★★★☆。直動部品の本命ですが、PBR2.82倍には成長継続が必要です。

LMガイドの有力企業で、工作機械、半導体製造装置、ロボットの精密な動きを支えます。2026年12月期中間期は産業機器事業の回復に加え、輸送機器事業の譲渡益が発生し、中間純利益が337億円へ拡大しました。

ここでは一時利益を分けて考える必要があります。見かけ上のPER低下だけで買わず、産業機器の受注と営業利益率を確認するのが基本です。

• 強気材料: LMガイドの競争力、FA・半導体・ロボット需要
• 弱気材料: PBRの高さ、設備投資循環、一時利益の影響
• 購入判断: 6,400～6,800円で受注回復を確認
• 利益確定の目安: 7,500～8,000円で利益成長との釣り合いを再評価

8．オイレス工業（6282）―財務と配当で守るニッチ株

評価は★★★★☆。派手な成長より、無給油軸受と強固な財務を評価する銘柄です。

2027年3月期第1四半期は売上高168億円、営業利益19億円で増収増益。自己資本比率80.6％、実績ROE6.41％、予想配当95円、予想利回り3.28％です。

無給油軸受は給油作業を減らし、保守負担や環境負荷の低減につながります。一方、構造機器の減収や特別損失により、第1四半期の最終利益は減少しました。

• 強気材料: 無給油技術、厚い自己資本、安定配当
• 弱気材料: 成長率の低さ、構造機器の変動、資本効率
• 購入判断: 2,700～2,850円で配当利回りを確認
• 向く投資: 値上がりだけでなく配当を含めて持つ長期型

9．椿本チエイン（6371）―搬送まで含む割安な自動化株

評価は★★★★☆。軸受専業ではありませんが、チェーンと搬送システムを通じて工場自動化へ直結します。

8月21日時点でPER9倍前後、PBR0.91倍、予想配当利回り約3％。低い評価には景気敏感性が織り込まれていますが、ネットキャッシュと利益創出力は下値の支えになります。

大同工業との事業統合効果は成長機会である一方、統合費用や低採算事業の改善には時間がかかる可能性があります。

• 強気材料: 搬送・チェーン需要、割安な指標、財務余力
• 弱気材料: 統合リスク、自動車・設備投資への依存
• 購入判断: 2,450～2,600円を押し目の目安にする
• 撤退条件: 統合後の利益率が低下し、2,400円を割る場合

10．大同メタル工業（7245）―エンジン軸受の回復を狙う

評価は★★★☆☆。割安感はありますが、自動車と船舶の需要変化を強く受けます。

すべり軸受を自動車、船舶、産業機械へ供給します。2027年3月期第1四半期は売上高353億円、営業利益20億円、最終利益10億円。価格適正化などにより増収増益でした。

PER12倍、PBR0.73倍は低めですが、有利子負債や内燃機関向け事業の将来性を差し引く必要があります。7月高値1,857円から1,283円まで下げており、値動きは軽くありません。

• 強気材料: 船舶・エネルギー需要、価格転嫁、利益回復
• 弱気材料: 自動車生産、EV移行、負債、急騰後の需給
• 購入判断: 1,150～1,250円で業績予想維持を確認
• 向く投資: 回復局面を狙い、撤退条件を決める短中期型

投資期間で候補を使い分ける

同じテーマでも、短期の決算反応を狙う銘柄と長期保有に向く銘柄は異なります。

短期型

日本トムソン、大同メタル工業、不二越が候補です。決算、受注、出来高で株価が大きく動きやすいため、購入価格より先に損失許容幅を決めます。

中期型

ジェイテクト、NTN、日本精工は、構造改革や採算改善が数四半期続くかを見る銘柄です。売上高の伸びだけでなく、営業利益率とフリーキャッシュフローの改善を追います。

長期型

THK、ミネベアミツミ、オイレス工業、椿本チエインが中心です。

• 成長性を優先するならTHK、ミネベアミツミ
• 割安性を優先するなら椿本チエイン
• 財務と配当を優先するならオイレス工業

長期保有でも「永久に売らない」とは限りません。主力製品の競争力低下、買収後の収益悪化、営業キャッシュフローを超える還元は見直しの合図です。

テーマ全体で注意したい5つのリスク

最大のリスクは、自動化という長期物語と、実際の受注循環を混同することです。

1．設備投資の先送り

金利上昇や景気後退で企業が投資を延期すれば、工作機械・半導体装置向けの注文は減ります。部品会社の業績には、完成品メーカーより遅れて影響する場合があります。

2．自動車生産と関税

日本精工、NTN、ジェイテクト、大同メタル工業は自動車向けの影響が大きく、生産台数、北米関税、EVへの移行速度が利益を左右します。

3．円高

海外売上高の大きい会社は、円高になると円換算売上高と利益が押し下げられます。為替差益を本業の改善と取り違えないことが重要です。

4．原材料と価格転嫁

鋼材・電力・物流費が上昇しても、顧客への値上げが遅れれば利益率が下がります。各社の決算では数量だけでなく、販売価格と原価低減の効果を確認します。

5．テーマ人気の反動

ロボットや半導体という言葉だけで株価が上昇した銘柄は、決算が良くても材料出尽くしで売られます。日本トムソンやミネベアミツミの直近調整は、業績と需給を分けて考える必要性を示しています。

次回決算までの具体的な監視ポイント

次に見るべきなのは株価の反発そのものではなく、受注と利益率が反発を裏付けるかです。

• THKと日本トムソン：半導体製造装置・工作機械向け受注
• ジェイテクト：第1四半期の大幅増益が第2四半期も続くか
• NTN：欧州赤字の縮小と有利子負債の減少
• 日本精工：構造改革後の営業利益率と信用買い残
• ミネベアミツミ：増収増益と買収後のキャッシュフローの両立
• オイレス工業：構造機器の回復と年間95円配当の余力
• 椿本チエイン：事業統合の費用と相乗効果
• 大同メタル工業：自動車以外のマリン・エネルギー事業の伸び

10銘柄を一度に買う必要はありません。まず決算で営業利益率が改善している企業を残し、次に財務、最後に株価水準を比べる。この順番なら、単にPBRが低いだけの銘柄と、利益回復を伴う割安株を区別できます。

次回決算で受注増と利益率改善がそろえば、ジェイテクト、日本トムソン、THKが先頭候補です。受注が減速するなら、オイレス工業や椿本チエインの財務・配当を重視する構成へ切り替えるのが現実的です。

参照リンク

• 日本精工 投資家情報
• NTN 投資家情報
• ジェイテクト IR情報
• 不二越 IR情報
• ミネベアミツミ IR情報
• 日本トムソン IR情報
• THK IR情報
• オイレス工業 IR情報
• 椿本チエイン IR情報
• 大同メタル工業 IR情報
• Yahoo!ファイナンス 日本精工
• Yahoo!ファイナンス NTN
• Yahoo!ファイナンス ジェイテクト
• Yahoo!ファイナンス 不二越
• Yahoo!ファイナンス ミネベアミツミ
• Yahoo!ファイナンス 日本トムソン
• Yahoo!ファイナンス THK
• Yahoo!ファイナンス オイレス工業
• Yahoo!ファイナンス 椿本チエイン
• Yahoo!ファイナンス 大同メタル工業