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日本航空（9201）は国際旅客とインバウンド需要の回復が追い風だが、原油高と円安が利益の伸びを抑えやすい。現時点ではやや買い寄りながら、次回決算で利益率とコスト前提の確認が欠かせない。

SWCC（5805）は電力インフラ更新とデータセンター関連需要が追い風の一方、銅市況と高値圏での期待先行がリスクです。ROEの高さと利益成長を評価しつつ、次回決算では受注残と利益率の維持を確認したい局面です。

星評価は3.5/5の中立やや強気。1Q好決算と通期上方修正は明確な追い風ですが、金利じり高局面でPERの高さと無配が重く、上値追いよりも業績継続確認が先になりやすい銘柄です。

トクヤマは半導体関連材料の伸びと増配が支えになる一方、化学製品の海外市況悪化で通期予想を下方修正した。PBRは0.98倍と1倍目前で、割安感と市況リスクの両面を見極めたい局面だ。

総合評価は★3.5。原油高と地政学リスクは重荷ですが、円安と国内金利上昇の恩恵を受けやすい大型株には選別買いの余地があります。注目はMUFG、トヨタ、NTT、東京エレクトロン、KDDIです。

2026年3月22日時点では東京市場は休場のため、3月23日（月）の日本株見通しを整理した。米株安と原油高は逆風だが、円安基調と日銀の据え置きで金融・エネルギーは相対的に選びやすく、半導体グロースは高PER銘柄ほど値動きが荒くなりやすい。

2026年3月23日の日本株は、原油高と地政学リスクを背景に値動きが荒くなりやすい局面です。外部要因で売られやすい一方、ROE、配当、自己株買い、業績進捗の裏付けがある大型優良株を10銘柄に絞って整理しました。

結論は、日米首脳会談そのものが悪材料だったというより、原油急騰と米金利上昇が日本株の利益見通しとバリュエーションを同時に圧迫したことが急落の主因です。首脳会談が無難でも、相場は外交よりもエネルギー価格、米景気、金利、先物需給を優先して織り込みました。

2026年3月19日時点の日本株は、中東情勢による原油高と米金融政策の重しで短期は神経質です。一方で、エネルギー・銀行・輸出主力にはファンダメンタルズの裏付けが残っており、次の現物市場となる3月23日に向けて5銘柄を買い・中立で整理しました。

本日の日本株は「やや強気」。米株の重さと中東発の原油高は逆風だが、円安、国内企業の堅調な利益水準、銀行・輸出・インフラ関連のファンダメンタルズはなお支えになりやすい。